中國6月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)連跌至28個月新低的50.9；匯豐中國PMI則降至11個月新低的50.1。這顯示我國制造業(yè)擴張步伐加速放緩,緊縮政策持續(xù)起作用，但分析師指出,尚無“硬著陸”之憂。盡管PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期,但金融市場泰然應(yīng)對,中國股市昨天收平。
6月份PMI數(shù)據(jù)10個分類指數(shù)中有9個分類指數(shù)下降，表明制造業(yè)活動整體放緩。分析師表示,中國連續(xù)緊縮加上歐美經(jīng)濟疲弱,所造成的需求不振是PMI回落的主因。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委昨天表示，6月PMI繼續(xù)下落可能限制下半年緊縮政策的使用空間,預(yù)計未來PMI將處于低位運行狀態(tài),不排除跌至50以下的可能。“預(yù)計至少未來兩個月制造業(yè)增速仍會繼續(xù)回落態(tài)勢,PMI指數(shù)也有可能降至50分水嶺以下。”國泰君安宏觀分析師王虎稱。
盡管PMI數(shù)據(jù)持續(xù)下降,但分析人士認(rèn)為,經(jīng)濟硬著陸的可能性不大,待今年四季度庫存消化暫告一段落后,經(jīng)濟增速將再次回升。投資瑞銀證券經(jīng)濟學(xué)家汪濤稱，當(dāng)前的經(jīng)濟放緩只是短期的，因此并不是那么令人擔(dān)憂。預(yù)計隨著企業(yè)停止減少庫存，同時國內(nèi)需求得到持續(xù)回暖，中國經(jīng)濟將在7月或8月后反彈。
魯政委表示，經(jīng)濟增速未來在去庫存下繼續(xù)回落，但無“硬著陸”風(fēng)險，但利于通脹控制。
中國物流與采購聯(lián)合會昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.9%，環(huán)比回落1.1個百分點，創(chuàng)下28個月以來新低。同日公布的6月匯豐中國制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比下降1.5個百分點。專家認(rèn)為，經(jīng)濟增速回落態(tài)勢仍將延續(xù)，但預(yù)計底部已近，四季度經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢將走向平穩(wěn)，物價上漲勢頭將明顯回落。
政策預(yù)期
通脹峰值將至 政策難言放松
PMI數(shù)據(jù)顯示輸入性通脹壓力大幅緩解。匯豐PMI分項中,制造業(yè)生產(chǎn)下滑為去年7月以來首見,但投入價格和出廠價格漲速均已大幅放緩至11個月最小。官方PMI分項指數(shù)中亦只有產(chǎn)成品庫存指數(shù)有所上升,購進(jìn)價格指數(shù)大幅回落了3.6個百分點。
分析人士指出,為應(yīng)對通脹壓力所采取的緊縮政策使得今年經(jīng)濟增速有所回落,后期緊縮政策或逐漸進(jìn)入觀察期,但難言放松。宏源證券高級分析師范為稱，CPI可能在6月份創(chuàng)下新高，之后回落，但回落速度預(yù)計將十分慢，因為現(xiàn)在豬肉價格都已比牛肉貴，CPI在9月回落至5%以下的可能性很低。
市場人士普遍預(yù)期中國CPI在6月或7月超過6%，在此之前，緊縮政策的基調(diào)料不會輕易松動，為了應(yīng)對即將到來的通脹峰值，加息已箭在弦上。汪濤還表示，為抗擊通脹，仍有必要加息一次。魯政委稱，7月或是8月，預(yù)計中國將再次加息。范為認(rèn)為，一旦6月份的CPI同比增長值達(dá)到6.3%~6.4%，央行很可能就在數(shù)據(jù)公布前加息。
匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌稱,經(jīng)濟活動和通脹均在降溫,這表明緊縮政策見效,通脹有望于未來幾個月見頂回落。“當(dāng)前的貨幣緊縮目標(biāo)是控制通脹,在價格壓力未消除前,緊縮仍難以放松。”上海證券首席宏觀分析師胡月曉稱。
(記者陳海玲）