滯脹隱憂猶存 政策需要微調(diào)
中國(guó)證券報(bào)：日前召開的中央政治局會(huì)議明確，要堅(jiān)持把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。目前市場(chǎng)預(yù)期下半年CPI漲幅將逐步回落，但長(zhǎng)期將處于較高水平，如何看待下半年物價(jià)走勢(shì)?
范劍平：豬肉價(jià)格環(huán)比已出現(xiàn)下跌，CPI漲幅下半年創(chuàng)新高可能性較小。三季度CPI漲幅可能達(dá)5.8%，四季度會(huì)明顯回落至5%左右。但回落幅度有限，物價(jià)仍將高位運(yùn)行，因此把控物價(jià)作為首要任務(wù)的基礎(chǔ)沒(méi)有改變。
同時(shí)，國(guó)務(wù)院明確，既要把物價(jià)漲幅降下來(lái)，又不使經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)大的波動(dòng)。應(yīng)該看到，經(jīng)濟(jì)適當(dāng)減速有利于控制物價(jià)，但必須爭(zhēng)取以較小的經(jīng)濟(jì)成本來(lái)實(shí)現(xiàn)，控物價(jià)的同時(shí)會(huì)考慮將經(jīng)濟(jì)放緩維持在可承受范圍內(nèi)。
王建：6月CPI漲幅是否是年內(nèi)高點(diǎn)現(xiàn)在還很難定論。我預(yù)計(jì)8月、9月CPI漲幅會(huì)明顯下降，但四季度月度數(shù)據(jù)仍有可能突破7%。本輪通脹上升的主動(dòng)力是食品價(jià)格上漲，上半年食品價(jià)格上漲11.8%，是CPI增速的一倍多。今年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)是旱澇急轉(zhuǎn)，秋糧豐收還有待觀察。如果秋糧減產(chǎn)，那么由食品推動(dòng)的通脹過(guò)程在三四季度都會(huì)持續(xù)，特別是到秋糧上市的11月，CPI破7就有可能。
中國(guó)證券報(bào)：宏觀調(diào)控政策如何在控制物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間找到平衡?
范劍平：調(diào)控正走在半道上，我們需要讓政策盡快從積極擴(kuò)張回歸常規(guī)化，走回頭路是不可能的。金融危機(jī)之后我們采取的貨幣和財(cái)政刺激政策剛剛各退出一半：貨幣政策已轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，財(cái)政政策在房地產(chǎn)、汽車以外的領(lǐng)域仍在發(fā)揮效力，十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃投資到今年年底才執(zhí)行完畢。
考慮到經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，在退出過(guò)程中，要小心翼翼，緩轉(zhuǎn)慎行，政策力度、節(jié)奏要適當(dāng)微調(diào)。貨幣政策從去年四季度到今年上半年保持了高頻操作態(tài)勢(shì)，但由于貨幣政策滯后期往往是三到四個(gè)季度，也就是說(shuō)到今年四季度貨幣政策的效果才會(huì)很明顯。我們需要耐心來(lái)觀察。因此，下一步貨幣政策不可盲動(dòng)，要降低操作頻率，防止超調(diào)。
而財(cái)政政策要保持高收入、高投放態(tài)勢(shì)，發(fā)揮其積極效用來(lái)“掩護(hù)”貨幣政策退出。
王建：緊貨幣治不了當(dāng)前的通脹，繼續(xù)加息會(huì)壓制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，貨幣政策應(yīng)轉(zhuǎn)向保增長(zhǎng)，財(cái)政政策則以反通脹為目標(biāo)，轉(zhuǎn)向保穩(wěn)定。
對(duì)于由食品價(jià)格上漲導(dǎo)致的通脹，貨幣政策無(wú)法應(yīng)對(duì)，因此我反對(duì)用利率政策來(lái)反通脹。目前應(yīng)轉(zhuǎn)變治理通脹的手段，轉(zhuǎn)向以財(cái)政政策為主，比如將財(cái)政補(bǔ)貼與通脹率掛鉤，對(duì)中低收入人群實(shí)施反通脹補(bǔ)貼。
在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上，我國(guó)經(jīng)濟(jì)靠投資和出口拉動(dòng)的局面急需扭轉(zhuǎn)，新的投資需求越來(lái)越弱，需要轉(zhuǎn)向消費(fèi)提振。這就涉及到收入分配機(jī)制改革。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，城市化也是創(chuàng)造需求的發(fā)力點(diǎn)，但無(wú)論是收入分配改革的推進(jìn)還是城市化，都依賴于對(duì)一些重大的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的長(zhǎng)期求解。如果邁過(guò)這道坎，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將有望走向內(nèi)需主導(dǎo)的長(zhǎng)期、高速增長(zhǎng)新軌道。
中國(guó)證券報(bào)：未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能步入“低增長(zhǎng)、高通脹”的經(jīng)濟(jì)周期，宏觀調(diào)控政策要如何應(yīng)對(duì)?
范劍平：經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始，政策上積極應(yīng)對(duì)就能縮短周期時(shí)間。宏觀調(diào)控目標(biāo)要從之前的全面控物價(jià)轉(zhuǎn)向“有保有控”。
在“控”的方面，如房地產(chǎn)限購(gòu)政策在二三線城市實(shí)施，繼續(xù)降房?jī)r(jià)，從而給通脹、經(jīng)濟(jì)降溫。在地方政府投資上，對(duì)地方融資平臺(tái)貸款實(shí)施定向調(diào)控，嚴(yán)控地方政府投資沖動(dòng)。
在“保”的方面，在三農(nóng)、中小企業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新和節(jié)能減排等領(lǐng)域，要繼續(xù)加大財(cái)政支持力度;保障房建設(shè)上，通過(guò)貸款支持和債券融資支持，解決建設(shè)資金瓶頸;外貿(mào)方面，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的出口退稅力度還需提高。
本報(bào)記者 丁冰
