462億元創18個月新低 機構詳解地量密碼

　　近期，A股市場成交日漸萎縮，昨日，滬市以462億元的地量創出了自去年1月5日以來的成交新低。極度低迷的成交無疑成為各方關注的焦點。有觀點認為，在成交量急劇下降后，反彈行情也在醞釀之中，市場在等待突破契機。也有觀點認為，目前市場弱勢依舊，觀望情緒濃厚，后市仍有可能再有地量出現，大盤也有繼續下探調整的要求。

　　金證顧問 地量成交孕育反彈行情

　　昨日，滬深兩市繼續呈現弱勢整理的態勢。最終滬指下跌17.54點，報收小陰線，重心繼續緩慢下移。滬市成交462億，創出自去年1月5日以來的成交新低。

　　G20峰會于昨日在加拿大多倫多召開，國家主席胡錦濤在峰會上發表了重要講話，胡錦濤指出，世界經濟正在逐步復蘇，但復蘇基礎不牢固、進程不平衡，存在較大不確定性；部分國家主權債務風險持續上升，一些系統重要性金融機構的問題集中暴露，國際金融市場動蕩不定，各種形式的保護主義明顯增多，這表明，國際金融危機深層次影響尚未消除，世界經濟系統性和結構性風險仍十分突出；胡錦濤提出，要審慎穩妥把握經濟刺激政策的退出節奏。主席的上述表態代表了我國管理層對于目前世界經濟局勢的觀點和宏觀調控的方針。但近期管理層在外匯和外貿政策方面卻做出了重大調整，包括重啟匯改和出口退稅的調整。在宏觀經濟有向下調整風險的時期，人民幣升值對出口十分不利，而部分商品出口退稅的取消對相關出口行業又是一擊，這使得短期市場對于政策面的變動感到有些茫然，投資者趨于謹慎也就在所難免。

　　從近期指數運行來看，滬指連續5個交易日呈現窄幅波動、陰跌調整的態勢，重心緩慢下移，既不大幅調整也難以組織反彈，市場觀望情緒較濃，而成交量也逐步萎縮，近期連續創出地量水平，昨日成交已創出一年半以來的地量。根據歷史經驗，在指數調整的過程中，成交量急劇萎縮，尤其是創出地量之后，反彈行情也在醞釀之中。

　　倍新咨詢 極度縮量 反彈將至

　　昨日大盤繼續震蕩走勢，下跌幅度雖然相對有限，但成交量則再創地量，極度低迷的成交表明拋壓已經不大，市場已累積了一定的技術反彈動力，這種動力將在隨后一到兩個交易日發揮出來，操作上不宜殺跌。反彈的空間目前還很難預期太高，除非有新的消息面刺激。二季度的行情還有兩個交易日，三季度的起點很低，本周正好橫跨二三季度，多方主力至少會做出姿態，在三季度初段營造一定的市場活躍氛圍。

　　周末消息面繼續保持平靜，在市場處在極度狀態中，沒有利好就是利空，這就是市場折磨人的地方。動量上考慮，抵抗不是改變趨勢的必然途徑，所以反彈以后仍會下跌，即使出臺利好，如果利好不夠力度，也沒辦法改變趨勢。因此，客觀地看只有讓市場自己找到可以信賴的底部，最重要的信號是量，1664點的形成是伴隨著連續兩周左右兩三百億的成交，當時利好政策也起到了一定的作用。

　　現在的成交量可能已經接近底部的水平，可能時間上還需要磨一下，空間上還需要進一步向下拓展一下，以便為下一波行情打開空間。所以說市場自己找到的底雖然可靠，但過程是漫長而且折磨人的。之所以認為有技術反彈，原因就在于農行的發行上市所引發的政策支持，這種支持構成了多方主力至少會做姿態的動因。沒有農行和其他銀行的再融資，相信現在的點位肯定不會是2500點，因為市場太缺錢了或者說太缺信心了，五周以來央行投了7000億，市場居然還是萎靡依舊。

　　當前打垮市場的并不是經濟面，而是資金面、轉型代價、調控政策等等，相信股市的根在經濟面，也相信中國經濟會在世界范圍內脫穎而出，作為為中國經濟作出巨大貢獻的廣大股市投資者，一定會獲得回報，但必須要耐心，等待擁抱超額利潤的那一天。

<<上一頁123456789下一頁>>