根據(jù)剛剛發(fā)布的“十二五”規(guī)劃綱要，建立存款保險制度、提高直接融資比重、構(gòu)建金融宏觀審慎管理制度框架、推進利率市場化改革和擴大人民幣跨境使用等改革內(nèi)容，將成為未來5年金融體制改革的主要看點。
■關(guān)鍵詞：存款保險制度
規(guī)劃綱要明確提出要建立存款保險制度。
央行發(fā)布的報告指出，當前我國推出存款保險制度的時機已經(jīng)成熟。要盡快推出存款保險制度，強化對存款金融機構(gòu)的市場約束，實行限額保險和差別費率，強化對“大而不能倒”金融機構(gòu)的制約。這一制度的建立，將有利于金融機構(gòu)的健康發(fā)展，有利于金融機構(gòu)更好地為實體經(jīng)濟服務。
■關(guān)鍵詞：直接融資
改革開放以來，我國金融市場取得了跨越式發(fā)展，但目前社會融資仍是以銀行貸款為特點的間接融資為主，直接融資比重相對較低，嚴重制約了金融市場的發(fā)展和社會資金支持經(jīng)濟發(fā)展的成效。
對此，規(guī)劃綱要明確提出要顯著提高直接融資比重。可以預期，未來多層次金融市場體系建設(shè)將進一步加快，股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用將得到更好發(fā)揮。
■關(guān)鍵詞：逆周期金融宏觀審慎管理制度
相比以往，規(guī)劃綱要首次提出了要構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架。央行行長周小川日前強調(diào)，金融危機的重大教訓之一，是不能只關(guān)注單個金融機構(gòu)或單個行業(yè)的風險防范，還必須從系統(tǒng)性角度防范風險，針對這一風險的良藥就是宏觀審慎政策。
去年以來，央行逐步開始探索構(gòu)建金融宏觀審慎管理的制度框架。一方面通過9次上調(diào)存款準備金率、3次上調(diào)基準利率的貨幣政策操作和啟動準備金動態(tài)差別調(diào)整機制，在流動性過剩的經(jīng)濟環(huán)境下，實施逆周期操作，減弱商業(yè)銀行的順周期行為；另一方面，在全社會金融結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的大背景下，研究以“社會融資規(guī)模”取代“新增貸款”為調(diào)控目標。可以預計，在金融宏觀審慎管理制度框架下，“十二五”期間我國貨幣調(diào)控模式也將發(fā)生明顯改變。
■關(guān)鍵詞：利率市場化
規(guī)劃綱要還提及要穩(wěn)步推進利率市場化改革。利率市場化是指利率由市場供求來決定，推進利率市場化改革，是優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、化解經(jīng)濟問題的重要舉措，它對于當前中國經(jīng)濟的平穩(wěn)較快發(fā)展具有相當重要的意義。
我國的利率市場化改革已走過十余年路程。到目前為止，國內(nèi)的債券市場利率、同業(yè)拆借利率、貼現(xiàn)利率都已經(jīng)基本實現(xiàn)了市場定價，外幣利率的市場化已基本到位，貸款利率也具有一定的浮動空間，只有存款利率市場化改革方面的步伐相對緩慢。
中國人民銀行鄭州培訓學院教授王勇指出，利率市場化改革可先在一些條件適宜的銀行進行諸如擴大貸款利率下浮區(qū)間、擴大長期大額存款的利率上浮幅度的嘗試，下一步可擴大中短期存款利率市場化改革的范圍。
■關(guān)鍵詞：人民幣跨境使用
規(guī)劃綱要提出要在今后幾年擴大人民幣跨境使用，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。
“十一五”末期我國人民幣跨境使用已取得突破性進展。央行在日前發(fā)布的《2010年國際金融市場報告》中，進一步勾勒出未來幾年人民幣“走出去”路徑圖。隨著人民幣跨境使用范圍的擴大，可以預計，未來人民幣資本項目可兌換進程也將有所加快。央行貨幣政策二司司長李波日前就表示，出于風險的考慮，央行在人民幣資本項目可兌換上比較謹慎。不過，從國內(nèi)外各方面條件來看，當前正是加快推進人民幣可兌換的好時機，人民幣可兌換進程有望在今后邁出關(guān)鍵性步伐。