“8月部分銀行停止放貸”的消息引發(fā)市場各種猜疑
八月信貸數(shù)據(jù)是最近市場關(guān)注的焦點(diǎn)，而銀行的放貸力度受監(jiān)管要求提高而備受考驗(yàn)。
昨日有報(bào)道稱浦發(fā)銀行已完全停止放貸，盡管浦發(fā)銀行已公開辟謠，但市場整體放出的信號(hào)顯示銀行放貸資金依然比較緊張。
澄清：各銀行放貸仍繼續(xù)進(jìn)行
昨日有媒體報(bào)道，在資本充足率和撥備覆蓋率等指標(biāo)的硬約束下，股份制銀行已開始對(duì)信貸投放進(jìn)行嚴(yán)格控制，報(bào)道更指出包括浦發(fā)銀行在內(nèi)的部分股份制銀行在8月份已停止了放貸。
對(duì)此，浦發(fā)銀行新聞發(fā)言人昨日向本報(bào)表示，該行目前不僅存量貸款繼續(xù)正常發(fā)放，而且對(duì)于合規(guī)的新貸款申請(qǐng)也按照銀行內(nèi)部的信貸審批流程進(jìn)行審核和發(fā)放，并沒有停止。
記者采訪的其他多家銀行也都表示，放貸都在繼續(xù)進(jìn)行，無一家銀行完全停止放貸。
資深銀行從業(yè)人士介紹，“停止放貸”的說法在每年三、四季度都會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)殡S著上半年的任務(wù)完成，總行或者區(qū)域總部會(huì)將貸款指標(biāo)放給最需要貸款的分支機(jī)構(gòu)，但這并不能理解為停止放貸，因?yàn)橐押炇鸱刨J合同的還要繼續(xù)放貸，重點(diǎn)企業(yè)的申請(qǐng)貸款和正常用款也仍然要保證。
信號(hào)：資本金壓力令放貸受限
不過，浦發(fā)銀行也坦承存在資本金壓力，致使貸款受限，但銀行會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的監(jiān)控，對(duì)于信貸投放已經(jīng)力度很大或者已經(jīng)完成全年貸款目標(biāo)的行業(yè)會(huì)有適當(dāng)?shù)南拗疲瑢?duì)于國家產(chǎn)業(yè)政策支持、產(chǎn)業(yè)前景良好、資質(zhì)良好的客戶則會(huì)繼續(xù)進(jìn)行貸款支持。
此前有消息稱，監(jiān)管層對(duì)銀行資本充足率的要求從8%提高至12%，而銀行間交叉持有的次級(jí)債作為附屬資本也將進(jìn)行一定比例的扣減甚至是全部扣除。這兩條要求無疑是束縛銀行放貸的兩道剛性“繩索”。
而從各上市銀行的中報(bào)來看，在今年上半年，銀行業(yè)多以凈利負(fù)增長換取高撥備率，這與此前在不景氣的時(shí)候，通過平滑撥備覆蓋率水平釋放業(yè)績、保住盈利正增長的操作相反，顯示出銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制力度普遍加強(qiáng)。
出路：配股增發(fā)代替次級(jí)債融資
監(jiān)管層對(duì)銀行資本充足率要求提高及銀行間交叉持有的次級(jí)債作為附屬資本將進(jìn)行一定比例的扣減甚至是全部扣除的消息一出，銀行面臨資金吃緊的局面。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年末上市銀行發(fā)行次級(jí)債2508億元，對(duì)資本充足率的貢獻(xiàn)為1.33%，考慮到2009年新發(fā)的次級(jí)債，次級(jí)債對(duì)資本充足率的貢獻(xiàn)將進(jìn)一步提高，如果全額扣除，上市銀行的資本充足率將從12.1%下降至11.3%。
據(jù)銀監(jiān)會(huì)調(diào)研結(jié)果，51%的次級(jí)債為銀行間交叉持有。而另有分析指出，按最悲觀情況估計(jì)，若資本充足率需達(dá)12%且從中全額扣除次級(jí)債，今年銀行整體資本金缺口將達(dá)到2645億元。
“次級(jí)債在銀行內(nèi)發(fā)行和投資，導(dǎo)致銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)沒有被分散。”國海證券分析師李杰明稱。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，此前各銀行相互“抬轎”，壓低次級(jí)債利率，現(xiàn)在對(duì)此進(jìn)行限制后，非銀行機(jī)構(gòu)中的保險(xiǎn)公司將成為銀行次級(jí)債的主要“消費(fèi)者”，而次級(jí)債利率難以完全市場化，可能會(huì)高于應(yīng)有的水平。
魯政委稱，次級(jí)債利率提高意味著銀行籌資成本上升，肯定會(huì)對(duì)收益產(chǎn)生不利影響，“此前發(fā)債是因?yàn)槿谫Y方便、快捷且成本低，現(xiàn)在門檻和成本提高，銀行可選擇增發(fā)新股、定向增發(fā)等其他手段達(dá)到補(bǔ)充資本金的目的。”而近日招商銀行、浦發(fā)銀行相繼出臺(tái)的配股和增發(fā)方案成為銀行再融資小高潮的最新注腳。
政策預(yù)期
貨幣政策需回歸適度寬松
安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文昨天表示,當(dāng)前中國貨幣政策執(zhí)行層面實(shí)際已經(jīng)從上半年的過度寬松走向了輕度緊縮,政府應(yīng)在四季度對(duì)政策及時(shí)修正,使其回到真正的適度寬松上來。否則,則需要出臺(tái)第二輪財(cái)政刺激計(jì)劃,以達(dá)到“保八”目標(biāo)。
他稱，房地產(chǎn)開發(fā)投資的恢復(fù)水平和質(zhì)量直接決定了中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性,但7、8月份的數(shù)據(jù)卻不容樂觀。同時(shí)A股市場也出現(xiàn)了大幅下跌,當(dāng)前最擔(dān)心的是股市的調(diào)整會(huì)否傳導(dǎo)到房市。
信貸應(yīng)恢復(fù)到
比較積極的水平
滬綜指連漲七個(gè)月后8月份首次出現(xiàn)回調(diào),并創(chuàng)15年來第二大單月跌幅。分析師指出,市場流動(dòng)性趨緊態(tài)勢(shì)越發(fā)明顯,而新股首次公開發(fā)行(IPO)及再融資依然魚貫而出,使得市場信心漸失。
為此他表示,希望央行能夠?qū)⒇泿耪邎?zhí)行重點(diǎn)從動(dòng)態(tài)微調(diào)回歸到適度寬松,使銀行的信貸供應(yīng)恢復(fù)到比較積極的水平。包括增加新增貸款規(guī)模、提高票據(jù)融資占比、加大中短期貸款比重等,解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性輕度緊張問題。
“如果目前貨幣信貸執(zhí)行層面偏緊的局面不做修正,可能需要第二輪財(cái)政刺激政策,重新考慮‘保八’問題。”他稱,中國經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長率最快的是二季度,三四季度環(huán)比增速會(huì)有明顯的下降。