業(yè)內(nèi)分析：
管理層雙重身份造成出價矛盾
為美國訟訴律師提供絕好機會
黃小霈稱， 多數(shù)美國上市的中國公司都會遭遇美國《證券法》的訴訟。無論是在招股書，還是年報或會議內(nèi)容，如果被證明有欺詐的描述或者做假，對公司股價造成不良影響，都會出現(xiàn)美國1934年《證券交易法》下的證券欺詐訴訟。他認(rèn)為，因為披露資料的不真實使股價出現(xiàn)溢價交易，溢價被拿走以后對股東是一種損失，很容易引起投資者不滿。
記者了解到，這種常見的狙擊策略是：首先由做空機構(gòu)發(fā)布報告，質(zhì)疑中概股存在財務(wù)做假，然后迅速由美國律師機構(gòu)對其發(fā)起調(diào)查訴訟，大多數(shù)中概股最終以賠償大筆律師費而和解收場，做空機構(gòu)也通過“一進一出”而收入頗豐。
出事后，很多中概股選擇退市了事，但很多訴訟仍盯著私有化項目。黃小霈稱，雖然私有化退市項目的訴訟，不是《證券法》下的訴訟，而是美國各州法律對董事盡責(zé)義務(wù)的違反而提起的訴訟。在退市的時候，管理層具有雙重身份，作為買方，他們是出于自己的考慮，肯定要用最低的價格收購公司。但作為上市公司或美國公司的董事，要對所有的股東負(fù)責(zé)，要出一個很好的價格，這是無法避免的利益沖突。
“這就給了美國訴訟律師一個絕好的機會，等于說是一口肥肉，不咬白不咬。”他說，在這種情況下，所有在美國上市的公司在退市項目中都會有訴訟，雖然是代表股東，但在最后和解以后律師事務(wù)所可以拿律師費，一般在交割之前都會達(dá)成和解，最后的結(jié)果就是公司管理層支付了幾十萬美元律師費。據(jù)了解，一家中該股退市的各項成本加起來，少則數(shù)百萬美元，多則數(shù)千萬美元。
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