雙匯發(fā)展：多元化+高端化戰(zhàn)略成效凸顯
2023-03-31 點(diǎn)擊：次
雙匯發(fā)展積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、落實(shí)“兩調(diào)一控”措施，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤56.21億元，同比增長15.51%。
3月28日晚，雙匯發(fā)展披露2022年年報(bào)，受到國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動的影響，公司整體營收有所下行。但雙匯發(fā)展積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、落實(shí)“兩調(diào)一控”措施，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤56.21億元，同比增長15.51%。
消費(fèi)復(fù)蘇帶來新機(jī)遇，行業(yè)龍頭優(yōu)勢顯著
由于屠宰企業(yè)的商業(yè)模式是購進(jìn)生豬屠宰、銷售豬肉，生豬與豬肉之間的價差是企業(yè)的利潤來源，而大型屠宰企業(yè)具備較強(qiáng)資源調(diào)控能力，可以通過淡儲旺銷、產(chǎn)銷區(qū)調(diào)運(yùn)、進(jìn)口豬肉等方式賺取價差。
2022年國內(nèi)外宏觀形勢錯綜復(fù)雜，受中外價差收窄、進(jìn)口肉業(yè)務(wù)規(guī)模下降的影響，雙匯發(fā)展肉類產(chǎn)品總外銷量315萬噸，同比下降4.5%，同時營收也因銷量和豬肉價格下降而有所下滑。
不過，隨著公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，科學(xué)運(yùn)作凍品業(yè)務(wù)，落實(shí)“兩調(diào)一控”，較好地把控了市場行情，2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤獲得了較大幅度的提升。
隨著國家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促增長政策的出臺，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大方向基本確定，加上居民消費(fèi)品質(zhì)持續(xù)提升，更加注重品質(zhì)、健康和營養(yǎng)，公司所處的屠宰業(yè)和肉產(chǎn)品加工業(yè)有望獲得新一波發(fā)展機(jī)遇。
在過去，我國居民主要以消費(fèi)熱鮮肉為主。然而，在2018年非洲豬瘟疫情爆發(fā)后，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出改變生豬調(diào)運(yùn)方式，加上我國冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施逐步完備，冷鮮肉市場空間得以釋放。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2020年冷鮮肉占比已達(dá)到37%，較10年前提升了25個百分點(diǎn)，而冷鮮肉正是雙匯發(fā)展的大型產(chǎn)品板塊。
在方興未艾的預(yù)制菜板塊，無論是餐飲企業(yè)成本攀升、餐飲連鎖化趨勢增強(qiáng)還是疫情催生了家庭端消費(fèi)需求，都給預(yù)制菜帶來了廣闊的空間。NCBD（餐寶典）數(shù)據(jù)顯示，2021年中國預(yù)制菜市場規(guī)模在3100億元左右，同比增長24.1%，預(yù)計(jì)到2025年將會突破8300億元。
此外，目前我國生豬屠宰的行業(yè)集中度與發(fā)達(dá)國家相比處于較低水平，但隨著《生豬屠宰管理?xiàng)l例》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)生豬屠宰監(jiān)管的通知》等一系列法律法規(guī)的出臺，以及國家持續(xù)加大力度打擊違規(guī)屠宰、淘汰不規(guī)范屠宰企業(yè)，規(guī)模化和標(biāo)準(zhǔn)化水平較高的屠宰企業(yè)將獲得更好的發(fā)展空間，長期來看行業(yè)集中度有望提高。
事實(shí)上，2021年我國生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量占比達(dá)39.46%，較2020年提升了5.35個百分點(diǎn)。
重視研發(fā)創(chuàng)新，產(chǎn)品趨于高端多元
雙匯發(fā)展的前身是成立于1958年的漯河市冷倉。從1998年登陸深交所，雙匯發(fā)展始終走在行業(yè)前列，憑借的正是在產(chǎn)品上進(jìn)行橫縱深入地拓展。
1992年公司推出第一支“雙匯”火腿腸，發(fā)展成為如今家喻戶曉的品牌；2015年，公司引進(jìn)Smithfield品牌，開始生產(chǎn)美式香腸、培根等高檔低溫產(chǎn)品。在預(yù)制菜的商機(jī)被發(fā)掘之后，2021年公司成立餐飲事業(yè)部，專業(yè)負(fù)責(zé)預(yù)制菜業(yè)務(wù)的開拓，打造出第二增長曲線。
近年來，為迎合消費(fèi)升級的需求，公司陸續(xù)研制出一系列新產(chǎn)品，其中2022年不僅出品了輕享雞肉腸、輕咔能靚香腸、地道腸、熏烤肉腸等高檔肉腸類產(chǎn)品，還推出了圍繞“一頓飯”概念的“中華菜肴”及速凍丸子、方便速食等，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
海通國際研報(bào)指出，雙匯發(fā)展的肉制品產(chǎn)銷率長期維持在100%左右，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)“多元化+高端化”將成為未來發(fā)展主線。相比于屠宰業(yè)務(wù)，此部分業(yè)績的盈利能力更為優(yōu)質(zhì)，周期性屬性明顯較弱，預(yù)計(jì)“量穩(wěn)價增”的發(fā)展趨勢將能夠延續(xù)。
優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的研發(fā)離不開大力的投入。雙匯發(fā)展先后引進(jìn)國際領(lǐng)先的技術(shù)設(shè)備5000多臺套，推動工業(yè)化、自動化、信息化升級，在行業(yè)內(nèi)率先建成了國家企業(yè)技術(shù)中心和博士后工作站，組建了300多人的專業(yè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)和1000多人的品控團(tuán)隊(duì)，每年投入大量資金進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)和食品安全保障。
2022年，雙匯發(fā)展繼續(xù)加大對高學(xué)歷、高素質(zhì)、年輕化專業(yè)人才的引進(jìn)，研發(fā)人員數(shù)量同比增加20人，增幅達(dá)8.13%。在其帶動下，傳統(tǒng)熏烤食品加工過程安全控制研究、辣味研究及新產(chǎn)品開發(fā)等項(xiàng)目已實(shí)施完成，另有差異化素食新產(chǎn)品的工藝技術(shù)、雞肉粉生產(chǎn)技術(shù)等項(xiàng)目正在研究當(dāng)中。
生產(chǎn)和銷售“兩頭抓”，深耕品牌價值
好的產(chǎn)品被研發(fā)出來后，還要經(jīng)歷“產(chǎn)”和“賣”兩大工序，分別考驗(yàn)著企業(yè)的產(chǎn)能和銷售手段。
雙匯發(fā)展在全國18個省（市）建有30多家現(xiàn)代化肉類加工基地和配套產(chǎn)業(yè)，擁有年加工肉制品200多萬噸、單班年屠宰生豬2500多萬頭的生產(chǎn)產(chǎn)能，2022年生鮮豬產(chǎn)品和包裝肉制品的產(chǎn)量分別達(dá)到126.51萬噸和157.16萬噸，遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平。
此外，公司還通過向上游發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)、淡儲旺銷等多種方式來平抑豬價波動周期、提升成本控制能力，投資了肉雞產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目、生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能建設(shè)等項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將于今年8月底實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。
華通證券研報(bào)認(rèn)為，隨著公司投資項(xiàng)目陸續(xù)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，未來屠宰量和原料端成本控制能力有望提升，而肉雞產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施將提升公司肉類產(chǎn)品的多元化，更好地豐富產(chǎn)品的品類、滿足消費(fèi)市場的需求。
銷售方面，目前公司已經(jīng)構(gòu)建起覆蓋線上、線下的全渠道銷售模式。截至2022年末，公司共有經(jīng)銷商19938家，對比年初凈增加991家，增幅為5.23%。
從渠道策略上來看，目前公司正在加速推動餐飲食材產(chǎn)品擴(kuò)大渠道覆蓋率，一方面進(jìn)軍線上銷售平臺，另一方面加快在商超、便利店等線下渠道的推廣，圍繞華中、華北區(qū)域構(gòu)建銷售網(wǎng)絡(luò)，逐步向全國市場擴(kuò)張。
對面向消費(fèi)者的食品公司而言，良好的營銷宣傳對增強(qiáng)品牌影響力是非常重要的。2022年，雙匯發(fā)展聚焦主導(dǎo)產(chǎn)品、精心組織企業(yè)品牌宣傳活動，有力地推動了品牌的年輕化，2022年銷售費(fèi)用約為19.27億元，同比增長2.85%。
除了開展節(jié)日營銷、綜藝營銷等新媒體傳播活動外，公司還在全國各工業(yè)基地開展“走進(jìn)工廠看雙匯”活動，通過視頻號、抖音號等平臺展示工廠現(xiàn)代化生產(chǎn)加工流程和冷鮮肉相關(guān)科普視頻，增強(qiáng)與消費(fèi)者的互動。
在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成為新趨勢的背景下，雙匯發(fā)展始終以居民消費(fèi)升級為導(dǎo)向而開發(fā)新產(chǎn)品、拓展新領(lǐng)域，未來行業(yè)龍頭的優(yōu)勢有望得到持續(xù)展現(xiàn)！
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